INNOVA Research Journal, ISSN 2477-9024  
Septiembre, 2018). Vol. 3, No.9 pp. 102-115  
(
DOI: https://doi.org/10.33890/innova.v3.n9.2018.686  
URL: http://revistas.uide.edu.ec/index.php/innova/index  
Correo: innova@uide.edu.ec  
Análisis a los estados financieros de empresas camaroneras en la provincia  
de El Oro, Ecuador  
Analysis of the financial statements of shrimp companies in the province of  
El Oro, Ecuador  
Ing. Juan Carlos Muñoz Briones, M.Sc.  
Universidad Metropolitana, Ecuador  
Autor para correspondencia: cjmunoz@umet.edu.ec ; jlibra_88@hotmail.com  
Fecha de recepción: 23 de junio de 2018 - Fecha de aceptación: 30 de agosto de 2018  
Resumen: Esta investigación, está enfocada al análisis de la situación económica según resultados de  
los estados financieros del sector camaronero en los cantones Huaquillas, Arenillas y Santa Rosa de la  
provincia de El Oro, durante los últimos años, con el propósito de determinar sus indicadores  
financieros como son liquidez, endeudamiento y rentabilidad, así como también evaluando su capital  
de trabajo; la metodología desarrollada en esta investigación es de tipo descriptiva, mediante el uso  
de un diseño no experimental de tipo longitudinal, cuyos resultados relevantes dentro del proceso de  
la investigación es que el sector camaronero vive uno de sus años de mayores auge, por sus avances  
tecnológicos, el dominio de conocimientos, el incremento en su producción y la permanencia de su  
más alta calidad, esto trae como consecuencia que exista una mayor demanda en el mercado nacional  
e internacional, para determinar las variables se usó la correlación de Pearson con la finalidad de  
determinar la relación entre variables analizadas, como son utilidad, deuda e inversión, además del  
análisis de las cuentas de activos, pasivos, patrimonio, ingresos, y costos/gastos, que permiten  
determinar la situación real de las empresas, coadyuvando a los directivos al entendimiento de sus  
resultados y fortaleciendo a la sostenibilidad al tomar decisiones idóneas en relación a los resultados  
razonables.  
Palabras clave: Estados financieros, Liquidez, Rentabilidad, Análisis, toma de decisiones,  
sostenibilidad.  
Abstract: This research is focused on the analysis of the economic situation according to results of the  
financial statements of the shrimp sector in the Huaquillas, Arenillas and Santa Rosa cantons of the  
province of El Oro, in recent years, in order to determine its financial indicators as are liquidity,  
indebtedness and profitability, as well as evaluating their working capital; the methodology developed  
in this research is descriptive, using a non-experimental design of longitudinal type, whose relevant  
results within the research process is that the shrimp sector lives one of its greatest boom years, due to  
its technological advances , the knowledge domain, the increase in its production and the permanence  
of its highest quality, this brings with it that there is a greater demand in the national and international  
market, to determine the variables Pearson correlation was used with the purpose of to determine the  
relationship between variables analyzed, such as utility, debt and investment, in addition to the analysis  
of the accounts of assets, liabilities, equity, income, and costs / expenses, which allow the real situation  
of companies to be determined, understanding of their results and strengthening sustainability by  
making appropriate decisions in relation to results reasonable.  
Key Words: Financial statements, Liquidity, Profitability, Analysis, Indebtedness, Producers, Boom.  
Revista de la Universidad Internacional del Ecuador. URL: https://www.uide.edu.ec/  
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INNOVA Research Journal 2018, Vol 3, No. 9, pp. 102-115  
Introducción  
El sector camaronero a nivel nacional representa un rubro importante en la economía del  
Ecuador, según Banco Central (2016), las exportaciones de este producto representan en  
promedio 2400 millones de dólares, ubicándose en segundo lugar de los productos no petroleros,  
es superada por la exportación de banano que para este período representó 2500 millones. Llevar  
a cabo la presente investigación es relevante para tener conocimiento sobre el destino de las  
utilidades que tienen las empresas camaroneras, hacia las inversiones que éstas necesitan para  
poder ser más competitivos a nivel internacional, según Pro Ecuador (2016), Ecuador ocupa el  
primer lugar con un ranking de 4,6 en cuanto a mejor calidad de infraestructura, comparado con  
países como: Brasil, Costa Rica, Colombia y Guatemala siendo este último el segundo mejor con  
una calificación de 4,0.  
El tema desarrollado se justifica en la necesidad de brindarles a las empresas camaroneras  
de la provincia de El Oro un análisis técnico basado en sus estados financieros en el mismo que  
se puede observar el comportamiento de sus utilidades y en qué porcentaje éstas se reinvirtieron  
en activos propios de su giro de negocio, de acuerdo a los datos proporcionados por la Dirección  
de Inteligencia Comercial e Inversiones (Pro Ecuador, 2016), el Ecuador ocupa el segundo lugar  
en eficiencia de los costos de operación e inversión, representando para ese período en promedio  
3
.400.000, lo cual representa un 7% menos en relación a los demás países, significando que en el  
país es conveniente invertir en este sector ya que es menos costoso realizarlo, a diferencia de los  
países citados en el párrafo anterior.  
La industria camaronera aporta aproximadamente con la generación de 180.000 plazas de  
empleo directo e indirecto, lo cual se suma en conjunto con la pesca hace que ascienda al 5% de  
las plazas de empleo del país. Estas oportunidades se generan en al menos 3000 fincas que  
ocupan al menos 210.000 hectáreas de extensión en las provincias costeras ecuatorianas. Así  
mismo los datos reportan que existen unas 277 embarcaciones dedicadas a la pesca con lo cual  
también se dinamiza el comercio. (Cámara de Acuacultura, CNA, 2017). Para el presidente de la  
Cámara Nacional de Acuacultura (CNA, 2017), José Antonio Campuzano, el valor agregado en  
productos como el camarón no tiene que ver necesariamente con la industrialización, sino con  
aspectos fundamentales, como la cría de larvas, su alimentación y el desarrollo tecnológico que  
ocurre desde las piscinas.  
El objetivo general es realizar un análisis a los estados financieros de empresas  
camaroneras de la Provincia de El Oro. Y los específicos son analizar financieramente el balance  
general de las empresas camaroneras de la Provincia de El Oro, analizar financieramente el  
estado de resultados de las empresas camaroneras de la Provincia de El Oro.e identificar el grado  
de correlación entre las variables utilidad/inversión, deuda/inversión.  
Marco Teórico  
Los Estados Financieros de la empresa y su análisis  
Los estados financieros son informes que se utilizan dentro de las empresas o instituciones  
para dar a conocer a los interesados la situación económica y financiera, además de mostrar los  
cambios que la empresa ha experimentado dentro de un determinado tiempo o periodo. Esta  
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información es de gran utilidad para la gerencia porque le permite tener una visión global de la  
situación de la entidad. (Berk, DeMarzo, & Hardford, 2010)  
Según el marco conceptual de las NIIF se establece que el conjunto de estados financieros  
estará conformado por:  
El balance de situación o Estado de situación financiera, La cuenta de pérdidas y ganancias  
o Estado de Resultados Integrales, Estado de cambios en el patrimonio neto, Estado de  
flujos de tesorería o de efectivo y Notas aclaratorias o anexos. Los mismos que tiene que ser  
subidos en la plataforma virtual del organismo de control como es la Superintendencia de  
Compañías.  
El balance de Situación Financiera  
Es un informe contable que presenta ordenada y sistemáticamente las cuentas de Activos,  
Pasivos y Patrimonio, y determina la posición financiera de la empresa en un momento  
determinado.  
Las partes y formas de presentación del estado de situación financiera son:  
Encabezamiento. Contendrá nombre o razón social, número de identificación, periodo al  
que corresponde la información, nombre del estado, cierre del balance y denominación de  
la moneda que se presenta.  
Texto. Es la parte esencial que presenta las cuentas de Activo, Pasivo y Patrimonio  
distribuidas de tal manera que permitan efectuar un análisis financiero objetivo.  
Firmas de Legalización. En la parte inferior del Estado se deberán insertar la firma y  
rúbrica del contador y gerente. (Zapata, 2011)  
Estado de Resultados Integrales o Estado de pérdidas y ganancias  
El estado de resultados mide el desempeño durante un periodo específico, por ejemplo,  
un año. La definición contable de utilidad es: Ingresos – gastos = utilidades. La sección de  
operaciones registra los ingresos y gastos de la empresa provenientes de las operaciones  
principales. Una cifra de particular importancia es la de utilidades antes de impuestos que resume  
las utilidades antes de impuestos y costos de financiamiento. Entre otras cosas, la sección no  
operativa del estado de resultados incluye todos los costos de financiamiento, como los gastos  
por intereses. (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012)  
Estados de Cambios en el Patrimonio  
El estado de situación patrimonial refleja la situación del patrimonio de la empresa en un  
momento determinado, desglosa los fondos propios calculados en el balance de los fondos que  
provienen de la emisión de nuevas acciones frente a los beneficios no disponibles. Dado que el  
valor contable patrimonial no es una valoración útil para fines financieros. (Berk, De Marzo, &  
Hardford, 2010)  
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Estado de Flujo de Efectivo  
Estado contable que muestra cuáles han sido las principales fuentes de dinero de la  
empresa y como las ha utilizado durante un periodo determinado. Actividades de explotación:  
empieza con el beneficio neto de la cuenta de resultados, luego se ajusta esta cifra añadiendo que  
no suponen ingresos efectivos relacionados con las actividades de explotación de la empresa.  
Actividades de inversión: enumera el efectivo usado en inversiones. Actividades financieras:  
Muestra el flujo de efectivo entre la empresa y sus inversores. Este estado ayuda a explicar los  
cambios en el efectivo contable. (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012)  
Técnicas y herramientas de análisis financieros  
(Ferrer, 2012) Menciona que en el análisis de los estados financieros deben existir  
proporciones, adecuadas o no, entre las distintas partidas integrantes de estos, las cuales ponen a  
disposición nuevos elementos de juicio para el estudio de la situación financiera de la entidad.  
Análisis de las razones o ratios financieros  
Razones de Liquidez  
La liquidez se refiere a la facilidad y rapidez con que los activos se pueden convertir en  
efectivo. El activo circulante, incluye el efectivo y los activos que se convertirán en efectivo en  
el trascurso de un año a partir de la fecha del balance general. El inventario se compone de las  
materias primas que se usarán en la producción, el trabajo en proceso y los artículos terminados.  
(Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012)  
Tabla 1: Razones de liquidez  
Razones de Liquidez  
1
2
3
4
Razón Corriente  
Prueba ácida  
Activo corriente/ pasivo corriente  
(Activo corriente - Inventario) /pasivo corriente  
Razón de efectivo  
Capital neto de trabajo  
Efectivo / pasivo corriente  
Activo corriente - pasivo corriente  
Razones de Actividad  
Se emplean para medir la velocidad a la que diversas cuentas que maneja la empresa se  
convierten en ventas o en efectivo. Entre las que se encuentra la siguiente clasificación con sus  
respectivas fórmulas de aplicación.  
Tabla 2: Razones de actividad  
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Razones de Actividad  
1
2
3
4
5
6
7
Rotación del activo total  
Ventas/activo total  
Rotación del activo fijo  
Ventas/ activo fijo  
Rotación del inventario  
Costo de ventas/ inventario  
Ventas a crédito /cuentas por cobrar  
365 xcuentas por cobrar/ ventas  
Compras a crédito /cuentas por pagar  
365 xcuentas por pagar /compras  
Rotación de las cuentas por cobrar  
Periodo promedio de cobro  
Rotación de las cuentas por pagar  
Periodo promedio de pago  
Razones de Endeudamiento  
Es un coeficiente usado para valorar el apalancamiento de las empresas, que se calcula  
dividiendo el importe total de la deuda a corto y largo plazo. Por el patrimonio neto o fondos  
propios, que se puede calcular sobre la base del valor de mercado o del valor contable. (Berk,  
DeMarzo, & Hardford, 2010)  
Tabla 3: Razones de apalancamiento  
Razones de Apalancamiento  
1
2
3
4
5
Razón de endeudamiento  
Índice de de capital  
Pasivo total/ activo total  
Pasivo a largo plazo/ capital  
Gastos financieros /ventas neetas  
Pasivo corriente/ pasivo total  
Pasivo corriente /Patrimonio  
Impacto de la carga financiera  
Endeudamiento a corto plazo  
Apalancamiento a corto plazo  
Razones de Rentabilidad  
Son utilizadas por los analistas financieros para determinar si las empresas son capaces de  
utilizar eficientemente sus activos. Estima, además los resultados de utilidad de la entidad con  
relación a las ventas, activos o de inversión del propietario.  
Tabla 4: Razones de rentabilidad  
Razones de Rentabilidad  
1
2
3
4
Margen neto de utilidad  
Margen bruo de utilidad  
Rendimiento del activo total  
Rendimiento del capital  
Utilidad neta después de impuestos/ventas  
Utilidad bruta antes de impuestos /ventas  
Utilidad neta después de impuestos/activo total  
Utilidad neta después de impuestos/ capital  
Método  
La presente Investigación es un diseño no experimental de tipo longitudinal, de evolución  
de grupo para un análisis comparativo. La información considerada para los respectivos análisis  
se encuentra evidenciada en los estados financieros de las empresas camaroneras, que mediante  
la investigación histórica y descriptiva se pudo conocer su situación económica como la  
evolución de las inversiones en relación a su utilidad, realizadas por este tipo de empresas. Se  
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hizo uso de la correlación para identificar el grado de relación entre variables: utilidad/inversión,  
deuda/inversión. Con el fin de dar a conocer la razonabilidad de la economía de la empresa y  
poder determinar decisiones coherentes ante la situación enmarcando a la sostenibilidad de la  
misma.  
Resultados  
Como resultado a los Análisis de indicadores financieros se determina lo siguiente:  
Tabla 5: Razones de liquidez  
Indicador  
Fórmula  
2015  
1,13  
0,36  
2016  
1,58  
0,19  
Razón Corriente  
Prueba ácida  
Activo corriente / Pasivo Corriente  
$
$
$
$
$
Activo corriente - Inventario/ Pasivo Corriente  
Capital neto de trabajo  
Activo Corriente - Pasivo Corriente  
Fuente: Anexo A.  
59.576,15 $ 214.439,78  
Los resultados obtenidos durante los periodos de revisión el sector camaronero se  
demuestra que tienen un capital de trabajo lo suficientemente solvente. Ambos periodos denotan  
la fuerte incidencia del nivel de inventarios dentro del global de activos circulantes, esto a razón  
de la disminución de los inventarios en el activo circulante en el 2016 dando como resultado la  
irrisoria cantidad de 0,19 centavos por cada dólar de deuda, para lo cual espera equiparar la  
diferencia a través de la rotación de inventarios.  
Tabla 6: Razones de endeudamiento  
Indicador  
Fórmula  
2015  
0,62  
2016  
0,46  
Nivel de endeudamiento  
Concentración del  
endeudamiento a corto  
plazo  
Total Pasivo/Total Activo  
$
$
$
$
$
$
Pasivo Corriente/ Pasivo Total  
1,00  
1,63  
1,00  
0,85  
Apalancamiento  
Impacto de la carga  
financiera  
Pasivo Corriente /Patrimonio  
Gastos Financieros/ Ventas  
Fuente: Anexo A.  
2,69%  
2,08%  
Demostrando que en el periodo 2015 el nivel de endeudamiento según el indicador  
representa que el sector camaronero por cada dólar de inversión en activos cuenta $0,62  
financiados por sus entidades financieras o por sus acreedores, en el periodo 2016 esta relación  
disminuyó a los $0,46, debido a la disminución del pasivo corriente y el aumento significativo  
del activo corriente.  
El indicador de concentración del endeudamiento a corto plazo no ha sufrido variación  
debido a que el sector cataloga a sus deudas bancarias o de proveedores como activos corrientes,  
careciendo de pasivos no corrientes, dando un indicador de 100%, representando que el total de  
sus activos están comprometidos con agentes externos.  
El nivel de apalancamiento mide que tan comprometido está el patrimonio en relación  
con las deudas, es decir que por cada $1 de Patrimonio cuanto se tiene de deuda para ese año, en  
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el 2015 se tuvo $1,63, mientras que para el 2016 $0,85.  
El indicador financiero de impacto mide el grado de incidencia de los gastos financieros  
en relación a las ventas del periodo, en el año 2015 representaron el 2,69%, mientras que para el  
2
016 se redujo a 2,08%.  
Tabla 7: Razones de actividad  
Indicador  
Fórmula  
2015  
2016  
Forma  
Rotación de Ventas a crédito en el periodo/Cuentas por  
1
5,39  
20,39  
Veces  
Cartera  
cobrar promedio  
(Cuentas por cobrar promedio x365  
días)/Ventas a crédito  
Ciclo de  
cobro  
23,72  
17,90  
1,49  
Días  
Rotación de  
inventario  
Ciclo de  
Costo de ventas/ Inventario promedio  
3,21  
Veces  
inventarios  
días  
Costo de ventas/ Inventario promedio  
113,71  
244,97  
4,85  
Días  
Rotación de  
los activos  
fijos  
Ventas/ Activo fijo bruto  
Ventas/ Activos totales  
6,18  
1,83  
Veces  
Veces  
Veces  
Rotación de  
activos  
1,30  
totales  
Rotación de  
cuentas por Compras anuales a crédito/ Proveedores  
11,11  
32,84  
8,35  
pagar  
Ciclo de  
cuentas por 365 días/ Rotación de cuentas por pagar  
pagar en días  
43,73  
Días  
Días  
Ciclo del  
efectivo  
Ciclo de inventario + ciclo de cobro - ciclo  
de pago  
104,59  
219,14  
Fuente: Anexo A Y B.  
Análisis:  
El índice de rotación de cartera refleja las veces en las que las cuentas por cobrar del  
sector han rotado con relación a las ventas, en el año 2015 rotaron 15, 39 ocasiones, mientras que  
en el año 2016 las cuentas por cobrar rotaron en 20,39 ocasiones, este incremento se puede  
reconocer debido a la disminución tanto de las ventas como de las cuentas por cobrar en el  
periodo 2016. Existen diversas formas de calcular las rotaciones de las cuentas por cobrar, una  
que analizamos fue el ciclo de cobro en la que se definen los días en los que rota las cuentas por  
cobrar, en el año 2015 las cuentas por cobrar rotaron cada 24 días, mientras que en el 2016  
rotaron cada 18 días aproximadamente.  
El indicador de rotación de inventarios como su nombre lo define, muestra las veces en  
las que el inventario rota dentro de un periodo, en el 2015 los inventarios rotaron 3,21 veces en el  
año, es decir cada 114 días, mientras que en el 2016 los inventarios rotaron 1,49 veces, es decir  
cada 245 días, esta disminución en la rotación del inventario fue ocasionada por el aumento en la  
cantidad de inventario en el periodo y la disminución del Costo de Producción y ventas.  
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El indicador de rotación de activos fijos refleja que los activos fijos rotaron en 6,18  
ocasiones en el 2015, mientras que en el año 2016 rotaron en 4,85 ocasiones. Lo que significa  
que por cada dólar invertido en activos fijos se obtuvo $6,18 en el 2015 y en el 2016 se obtuvo  
$
4,85.  
El indicador de rotación de los activos totales refleja que los activos totales rotaron 1,83  
veces en el 2015, mientras que en el 2016 rotaron 1,30 veces, esto debido a la disminución en el  
nivel de ventas. Además de ello se determina que por cada dólar invertido en los activos totales  
se generó $1,83 en el 2015 y $1,30 en el 2016. El nivel de rotación de cuentas por pagar durante  
el año 2015 fue de 11,11; mientras que en el 2016 fue de 8,35 ocasiones, esto significa que el  
sector camaronero pagaba a sus proveedores en el 2015 cada 33 días y cada 8 días en el 2016. El  
indicador de ciclo de efectivo muestra que el sector camaronero debió esperar 105 días en el año  
2
015 para que el efectivo utilizado en el proceso productivo retorne, mientras que en el 2016  
transcurrieron 219 días.  
Tabla 8: Razones de rentabilidad  
Indicador  
Fórmula  
2015  
2016  
42%  
Margen Bruto  
Utilidad bruta/ Ventas  
Utilidad neta/ Ventas  
16%  
Margen Neto  
Rendimiento del  
Patrimonio  
0,08%  
3,79%  
Utilidad neta/ Patrimonio  
0,41%  
26,94%  
Rendimiento del  
Activo Total  
Utilidad neta/ Activo total  
Fuente: Anexo A Y B.  
0,16%  
14,48%  
La razón que muestra el margen bruto significa que las ventas del sector camaronero  
generaron un 0,08% de utilidad en el 2015, mientras que en el 2016 se determinó un margen de  
4
2%, por lo que se puede explicar en términos monetarios también debido a que por cada dólar  
de ventas generó 0,42 centavos de utilidad en el año 2016.  
El indicador de margen operacional muestra que la utilidad operacional en relación a las  
ventas en el 2015 representa un 8%, mientras que en el 2016 representa un 3,79%, este  
incremento en el indicador para este año es el reflejo del aumento de los ingresos, que no se vio  
afectada por haber incurrido en mayores costos de producción y ventas. En términos monetarios  
en el 2015 por cada dólar de ventas se obtuvo $0,08 centavos y en el 2016 se obtuvo $3,79  
dólares de utilidad operacional.  
El Indicador del rendimiento del patrimonio muestra que las utilidades netas equivalen al  
0
,41% del patrimonio en el 2015, en el periodo del 2016 equivale a 26,94%, este indicador indica  
además que se obtuvo un rendimiento del 26,94% en el 2016.  
El indicador que mide el rendimiento del activo total en relación a la utilidad neta en el  
año 2015 representó un 0,16%, y para el año 2016 fue de 14,48%, lo que significa que la utilidad  
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por cada dólar de inversión en los activos totales generó $0,16 dólares, en el año 2016 fue de  
$
14,48 dólares de rentabilidad.  
Determinación de correlación entre Utilidad e Inversión  
Para la presente investigación se consideró necesario ver si existe o no un grado de  
relación entre las variables antes mencionadas, para así conocer cuál es el comportamiento ante  
un cambio significativo de una de las dos variables.  
Tabla 9: Correlación: Utilidad/Inversión  
Año UTILIDA INVERSIÓ  
x^2  
y^2  
xy  
x-X  
y-Y  
-
(x-X)(y-Y)  
D X  
N Y  
201  
5
1112,17  
69214,11  
1236922,10 479059302 76977856,  
72  
-
210412851  
,8  
9
3
56905,2498 3697,  
4
6
2
6
Ʃ
01 114922,66  
97  
116034,83 145823,42 132084569 106595794 888112428  
76609,31  
132072200 586898637 880414642 56905,2498 3697, 210412851  
06  
9
8
4
6
,8  
420825703  
,6  
0
0
9
7
28  
02  
4
Fuente: Anexo A Y B.  
MEDIAS  
X
Y
58017,41984  
72911,71  
∑ 푥)ꢀ  
푛
푛 − 1  
(
∑ꢂ 2 −  
√
푆푥 =  
= 80476,17  
∑ 푦)ꢀ  
푛
푛 − 1  
(
2 −  
∑ꢁ  
√
푆푦 =  
= 5229,19  
∑
(ꢂꢃ푋)(ꢁꢃ푌)  
ꢇꢀꢈꢉꢀꢊꢋꢈ3,ꢌ  
= = 1  
r=  
ꢄꢃꢅ(ꢆꢂ)(ꢆꢁ)  
ꢇꢀꢈꢉꢀꢊꢋꢈ3,ꢌ  
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110  
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Figura 1: Correlación: Utilidad/Inversión  
Fuente: Anexo A Y B.  
Como es de conocimiento correlación expresa el grado de relación que tiene una variable  
con respecto a otra, es aquí cuando mediante el coeficiente r obtenido se puede analizar que  
sucede ante un cambio de una variable con la otra. Según el resultado r = 1 si existe correlación  
(directa) entre la utilidad y la inversión, la misma que es positiva perfecta, indicando este valor  
que, si la variable independiente sufre un cambio, la dependiente puede sufrir un aumento en la  
misma proporción constante.  
Determinación de correlación entre Deuda e Inversión  
De igual forma se consideró necesario ver si existe o no un grado de relación entre las  
variables antes mencionadas, para así conocer cuál es el comportamiento ante un cambio  
significativo de una de las dos variables.  
Tabla 10: Correlación: Deuda/Inversión  
Nº  
DEUDA X  
89.113,98  
140.643,88  
INVERSIÓN Y  
x^2  
y^2  
xy  
x-X  
-
y-Y  
-
(x-X)(y-  
Y)  
95268483  
,74  
2
01  
5
79413009 47905930 61679446  
86 23 41  
69.214,11  
25764,951 3697,  
2
5
6
2
01  
6
19780700 58689863 10774630 25764,951 3697, 95268483  
76.609,31  
981  
27722001 10659579 16942575  
967 402 244  
Fuente: Anexo A Y B.  
79  
603  
25  
0
6
0
,74  
19053696  
7,5  
Ʃ
2
29.757,86  
145.823,42  
MEDIAS  
X
Y
114878,93  
72911,71  
∑ 푥)ꢀ  
푛
푛 − 1  
(
∑ꢂ 2 −  
√
푆푥 =  
= ꢍ64ꢍ7,14  
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∑ 푦)ꢀ  
푛
푛 − 1  
(
2 −  
∑ꢁ  
√
푆푦 =  
= 5229,19  
∑
(ꢂꢃ푋)(ꢁꢃ푌)  
ꢅꢎꢈꢊ3ꢌꢎꢌꢋ,ꢇꢉ  
= = 1  
r=  
ꢄꢃꢅ(ꢆꢂ)(ꢆꢁ)  
1905ꢍ6967,48  
Figura 2: Correlación: Deuda/Inversión  
Fuente: Anexo A Y B.  
Según el resultado r = 1 si existe correlación entre la deuda y la inversión, la misma que  
es positiva perfecta, indicando este valor que, si la variable independiente sufre un cambio, la  
dependiente puede sufrir una variación en la misma proporción constante.  
Discusión  
Conclusiones  
El sector camaronero de la Provincia de El Oro se encuentra financieramente fuerte y  
consolidado, dado que sus índices no muestran un eminente riesgo que pueda sufrir el sector,  
para el año 2016 registra pérdidas, esto se debe al declive en la economía a nivel mundial,  
contrastando que los países de Latinoamérica no se han visto muy afectados por ese suceso.  
El sector camaronero de la Provincia de El Oro realiza inversiones constantes y éstas van  
destinadas hacia la adquisición de activos productivos, los mismos que son financiados con  
apalancamiento financiero, este es accesible debido a que el sector presenta utilidades en los  
diferentes períodos, conllevando todos estos aspectos positivos a determinar la existencia de un  
buen flujo de efectivo operacional.  
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Anexo A. Balance General  
CAMARONERAS  
BALANCEGENERAL  
ACTIVOS  
2015  
2016  
CORRIENTE  
Efectivo y Equivalente de Efectivo  
Cuentas por Cobrar  
76.187,07  
85.349,50  
(4.267,48)  
342.560,25  
4.010,59  
18.560,45  
50.450,00  
Provisión Cuentas Incobrable  
Inventarios  
0
510.522,50  
1.867,29  
-
Anticipo de Impuesto Renta  
Anticipo de Impuesto IVA  
Total Activos Corrientes  
628,82  
504.468,75  
581.400,24  
NO CORRIENTES  
Propiedad Planta y Equipo  
Deprec-Acumulada P,P,E,  
Total Activos No Corrientes  
218.273,15  
(5.730,25)  
212.542,90  
218.273,15  
(6.052,43)  
212.220,72  
TOTAL ACTIVOS  
717.011,65 793.620,96  
PASIVO  
CORRIENTES  
Obligaciones financieras  
Proveedores  
356.455,91  
88.436,69  
281.287,76  
85.672,70  
Total Pasivos Corriente  
444.892,60 366.960,46  
444.892,60 366.960,46  
TOTAL PASIVOS  
PATRIMONIO  
Capital Social  
271.006,88  
1.112,17  
311.737,83  
114.922,67  
Utilidad Liquida Ejercicio  
Total Patrimonio  
272.119,05 426.660,50  
717.011,65 793.620,96  
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO  
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Anexo B. Estado de pérdidas y ganancias  
CAMARONERAS  
ESTADO DEPÉRDIDAS YGANANCIAS  
2
015  
2016  
Ingresos  
Ventas  
1.313.406,46 3.028.675,58  
1.313.406,46 3.028.675,58  
Total de ingresos  
Inventario Inicial  
Compras  
458.759,00 1.553.684,00  
982.912,70  
715.094,47  
(-) Inv. Final  
(342.560,25)  
(510.522,50)  
Costo de Producción y venta  
UtilidadBruta en Ventas  
(1.099.111,45) (1.758.255,97)  
214.295,01 1.270.419,61  
GASTOS OPERACIONALES  
Gastos de Administración  
Sueldos  
Beneficios Sociales, no gravados de IESS  
Aporte a la Seguridad Social  
Honorarios profesionales y dietas  
Gastos de gestión  
Impuestos y contribuciones  
Mantenimiento y Reparaciones  
Suministros y Materiales  
Combustibles y Lubricantes  
Total  
28.609,13  
3.174,83  
3.823,46  
10,20  
1.174,95  
969,61  
11.298,38  
104.021,62  
1.860,78  
42.935,95  
5.035,78  
7.133,58  
-
4.691,13  
21,64  
30.882,83  
12.571,09  
1.055,53  
154.942,96 104.327,53  
Gastos de Venta  
Depreciación  
Promoción y publicidad  
Transporte  
Provisión cuentas incobrables  
Seguros y reaseguros  
Gastos de viaje  
322,19  
1.805,37  
2.967,39  
4.267,48  
101,50  
625,14  
12.143,33  
22.232,40  
322,19  
6.750,02  
2.678,58  
-
-
123.445,00  
838.207,07  
971.402,86  
Otros Gastos  
Total  
Gastos Financieros  
Interes bancarios  
35.375,07  
21.351,86  
Total  
35.375,07  
21.351,86  
TOTAL GASTOS OPERATIVOS  
212.550,43 1.097.082,25  
GASTOS NO OPERACIONALES  
UTILIDAD ANTES 15% Trabajadores  
1.744,58  
261,69  
1.482,89  
370,72  
632,41  
173.337,36  
26.000,60  
147.336,76  
32.414,09  
58.414,69  
1
5% Trabajadores  
BASEPARA CÁLCULO DEIMP-RTA  
Impuesto a la Renta  
TOTAL GASTOS NO OPERATIVOS  
TOTAL GASTOS  
213.182,84 1.155.496,94  
1.112,17 114.922,67  
UtilidadLíquida  
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